ТРАМПлин в пол-лаптя

ТРАМПлин в пол-лаптя

16 января 2017 г.

Прошёл год со времени последнего комментария и начался отсчёт обещанного пол-лаптя в рамках «условного 2016-го года». Я не спешил с публикацией новых комментариев, поскольку у меня пока нет возможности чётко локализовать время начала ожидаемого процесса. Это как при проходе через Северный полюс. Шли по компасу, и вдруг все показания сбиваются. И только когда компас начинает показывать в противоположную сторону становится понятно, что полюс пройден. Мы сейчас где-то возле этого перевала. Но развязка неизбежна, и счёт идёт на месяцы. А вот, один месяц или несколько, отсюда не видно.

Поскольку точной привязки ко времени не выходит, вернёмся к привязке к процессам. В последнем комментарии я писал о показателях, которые должны предвещать это событие. Часть из них стали проявляться. В частности, из фондового рынка стали выходить инсайдеры. Знаковый буревестник валютных обвалов Джордж Сорос перекладывается в физическое золото и акции золотодобывающих компаний. Золото с начала года, как я и ожидал, стало расти.

Но не сработали ожидания начала коррекции на фондовых рынках. Впрочем, финансовый кризис ещё никогда не начинался при ставках, близких к нулевым. Почти нулевые ставки по доллару и эмиссия в Европе и Японии привели к новым явлениям. Во-первых, место выходящих из фондового рынка инсайдеров стали занимать неквалифицированные инвесторы под напором пропаганды аналитиков, вещающих об окончании кризиса. Во-вторых, корпорации занялись самовыкупом акций. Инвестировать в реальную экономику невыгодно, а рост стоимости акций принесёт по результатам года бонусы топ менеджерам.

Это привело осенью к ещё одной волне роста фондового рынка и к коррекции золота. Следует заметить, что этот рост вызван не только непосредственно эмиссией необеспеченных денег, но и косвенно – стимулированием самовыкупа акций, вызванным этой эмиссией. Так вымываются деньги из реального сектора, и раздувается виртуальный.

Сверхнизкие ставки затягивают процесс. Сначала, видимо, начнут расти рыночные ставки. Трёхмесячная ставка LIBOR по доллару на конец года чуть меньше 1%. Возможно её ещё больший отрыв от ставки ФРС будет служить предвестником процесса. Жду рост ставок (не обязательно ставки ФРС, рыночные ставки могут начать расти вне зависимости от неё), доходностей по облигациям, начала коррекции по S&P. И далее по сценарию… Пока эти показатели колеблются по отдельности. Когда процесс начнётся, все они синхронизируются.

Почему обвал рынков непременно будет, почему нельзя печатать деньги бесконечно?

Интуитивно каждому понятно, что так быть не должно. Когда в России начинают печатать деньги, сразу же разгоняется инфляция и растёт в рублях доллар. Но ведь и в США, и в Европе, и в Японии происходит невероятное – деньги печатают, а цены не растут. Может быть так и продолжать, и вот оно счастье? Так, видимо, думают и финансовые власти. Так кто же прав – финансисты со своим экономическим образованием, или обыватель со своей необразованной интуицией?

Те из читателей, у кого образование техническое, знают о существовании N-образных функций. Например, зависимости тока от напряжения в некоторых полупроводниковых структурах. На понижающемся участке графика ток парадоксальным образом падает при росте напряжения. Но это происходит лишь на ограниченном отрезке кривой. При дальнейшем увеличении напряжения и переходе графика на третий участок сила тока стремительно возрастает. То же самое сейчас происходит и с денежным оборотом – деньги эмитируют, а инфляция падает. И финансистам невдомёк, что их вскорости ожидает гиперинфляция.

Для тех, у кого технического образования нет, объясню – что такое нелинейная N-образная характеристика по-простому, по-крестьянски. Есть прямая зависимость между стоимостью кормов и стоимостью говядины. Чем выше стоимость кормов, тем выше издержки на производство говядины, и выше её стоимость. Это ведь логично. Но вот случился большой неурожай. Кормов мало, их не хватает на прокорм поголовья скота и цена возрастает. Стадо в зиму прокормить невозможно, начинается массовый забой скота. Предложение говядины возрастает, цена падает. Что будет, если сгорит элеватор, кормов станет ещё меньше и их цена ещё возрастёт? Крестьянин ещё забьёт скотину, и цена на говядину будет снижаться далее. Получается тот самый второй участок N-образной кривой. Цена кормов растёт, а цена говядины падает.

Горожанину сплошная радость – цена мяса снижается. Но крестьянин-то знает, что через год он останется с оскудевшим племенным стадом, забой упадёт в разы, и также резко взлетит цена на говядину. Это будет третий участок нашей N-образной кривой. А что бы сделал в такой ситуации кейнсианский экономист? Он бы бегал и поджигал элеваторы. И вовсе не из вредительских побуждений. Он полагает, что снижая таким образом цены на говядину, способствует развитию экономики. Почему я так считаю? Да потому что именно с таким линейным мышлением он вмешивается в регулирование экономики. И необеспеченной эмиссией именно так выжигает реальный сектор экономики.

Как это работает в экономике? Производительность капитала падает из-за социально-политических ограничений на пути дальнейшего повышения производительности труда. Это описано в книге МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ИНЖЕНЕРИЯ. Экономисты, взращённые кейнсианской лженаукой, этих причин не видят и начинают лечить болезнь необеспеченной денежной эмиссией. Халявные деньги в реальную экономику в виду отрицательной доходности идти не могут. Они идут в виртуальную, раздувая все биржевые индексы. На фоне роста всех биржевых цен активность населения и институциональных инвесторов ещё больше переключается от финансирования бизнеса к биржевым спекуляциям. Более того, корпорации, не видя перспектив в финансировании бизнеса, переключаются на самовыкуп собственных акций. В результате бизнес получает ещё меньше инвестиций, нежели получал бы без эмиссии. Рост эмиссии вопреки изначальной цели ведёт не к расширению, а к сжатию производства. То есть, эмиссия необеспеченных денег с целью стимулирования экономики приводит к прямо противоположному результату – инвестиций в реальный сектор становится меньше, нежели их было бы без этой эмиссии.

В МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОЙ ИНЖЕНЕРИИ описано как получаются вторичные деньги из кредитования производства. В результате сжатия кредитования снижается обеспеченная им масса вторичных денег (снижается банковский мультипликатор). Таким образом, эмиссия необеспеченных первичных денег (агрегат М0) приводит к сжатию массы вторичных денег и общего их количества (агрегат М2). И, соответственно, вместо роста инфляции к дефляции. Но этот эффект имеет пределы на N-образном графике. По завершении второго участка кривой, когда скорость снижения банковского мультипликатора превышает скорость эмиссии первичных денег, начнётся третий участок с резким ростом инфляции, вызванной как избытком первичных денег, так и сжатием экономики. Экономисты не понимают этого процесса из-за невозможности описать его ошибочной линейной формулой денежного обращения Ирвинга Фишера. Если бы Центробанком руководил крестьянин, он бы никогда такого не вытворил. Но современная экономическая наука существенно не дотягивает до уровня мышления крестьянина.

Итак, мы поняли, что бесконечно деньги печатать нельзя. Дефляция в результате эмиссии – это очень плохой признак, признак деградации системы. Как в сельском хозяйстве это признак вырезания племенного стада, так и в экономике это признак проедания основных фондов. И за это придётся скоро расплачиваться. Но как скоро, сколько времени ещё можно безнаказанно резать племенное стадо экономики? Давайте углубимся в процессы, происходящие в экономике последние полтора десятилетия.

Напомню, что денежная масса состоит из первичных денег, эмитированных Центробанком (ФРС), и вторичных, получающихся из кредитов бизнесу. Вторая часть денег составляет основную денежную массу, и именно её качество определяет здоровье финансовой системы. Система устойчива покуда производительность капитала выше ссудного процента. Экономика при этом расширяется, производя качественные деньги. Но кроме кредитов бизнесу существуют ещё потребительские кредиты и государственный долг. Эти долги не обеспечивают рост прибавочной стоимости, как коммерческие кредиты. Эти долги гарантируются только будущими доходами. Это плохие долги – они не расширяют экономику, а наоборот сужают. Они проедают сегодня завтрашние доходы. У банков же потребительский долг и тем более, государственный считается более надёжным, чем коммерческий. То есть, вредный для экономики потребительский и государственный долг они любят больше, нежели полезный коммерческий. Их можно понять, я и сам коньяк люблю больше, чем рыбий жир…

Кризис начинается с падения производительности капитала ниже ссудного процента. Бизнес отдаёт больше, чем зарабатывает. Экономика перестаёт расширяться и начинает сужаться. Центробанк снижает ставки, и если всё дело в инвестициях в новый производственный цикл, то этого достаточно для его запуска и нового выхода бизнеса на положительную производительность капитала. После чего ставки вновь поднимаются.

Но в нашем случае кризис не финансовый, а социально-политический. Он вызван неспособностью социально-политической системы перестроиться на процесс выведения человека из производственного цикла. Система всячески противодействует этому, останавливая следующую фазу роста производительности труда. Отдача на капитал становится всё ниже, производство не в состоянии брать кредиты и генерировать качественные деньги. Реальный сектор загнан в плачевное состояние. Девяносто лет назад этого было достаточно для начала Великой Депрессии.

Но сегодня дело обстоит иначе. Центробанки лечат болезнь эмиссией. Эмиссионные деньги в производство не идут. Они идут в плохие долги, портящие деньги и сужающие экономику. Жертвой следующего цикла развития кризиса становятся банки. У них в активах вместо долгов коммерческих, обеспеченных производительностью капитала, скапливаются плохие долги, которые они считали более надёжными – государственные, потребительские, ипотечные… Экономика продолжает сужаться, фондовые индексы – расти. Банк получает свои проценты, но это проценты не от создания прибавочной стоимости, а от роста биржевых пузырей. Оценка активов получается дутой. При любом движении рынка банковская система готова посыпаться.

Тут начинается третий акт сатанинского балета. На помощь банкам приходят бюджеты, разгружая их от плохих долгов и перекладывая оные на налогоплательщика. Но, поскольку причины кризиса не устранены, производительность реального сектора продолжает падать, банки, освобождённые от плохих долгов, продолжают генерировать новые такие же, и бюджеты переполняются долгом. На грани дефолта становятся уже и реальная экономика, и банковская система, и государства. Но систему никто не лечит, а упрямо продолжают идти проторенным путём.

Начинается четвёртый и заключительный акт – выкуп плохих долгов Центробанком. Это уже портит первичную валюту, и ставит её на грань краха. Сегодня мы прошли уже все эти циклы. ЕЦБ вскорости вынужден будет прекратить эмиссию, потому что нечего будет выкупать. Бумаги с высоким рейтингом заканчиваются. На рынке их уже почти не осталось, все на балансе ЕЦБ.

Как спасение банков бюджетами, так и финансирование бюджетов Центробанками через выкуп их бумаг является грубейшим нарушением всех ранее принятых законов и правил. И это, надеюсь, объясняет и извиняет вынужденное задействование анонсированных четыре с небольшим года назад «плюс/минус пол-лаптя» к «условному 2016-му году».

Итак, реальный сектор в плачевном состоянии, он не кредитуется, а, наоборот, из него вымываются деньги на самовыкуп акций. И это в то время как требуется его глубокая модернизация, перевод на безлюдные технологии. Банки перегружены плохими долгами, германскими гособлигациями с отрицательной доходностью. При увеличении ставок их стоимость будет переоценена в сторону понижения. У банков будет недостаточность капитала или вообще капитал станет отрицательным. Государства перегружены долгами. При росте ставок большая часть бюджетов пойдёт на их обслуживание. Дефициты бюджета финансировать будет уже нечем. Нужно будет либо снижать госрасходы, либо объявлять дефолт. Центробанки под завязку в плохих долгах, которыми обеспечена первичная валюта. Прекращение мягкой денежной политики приведёт к лопанию пузырей и банкротствам. Продолжение эмиссии выводит денежный агрегат на третий этап N-образной кривой и разгоняет инфляцию до двузначных показателей.

И всё это происходит в стремлении затормозить технический прогресс. Власти, поражённые кейнсианским учением, не прекратят этого. Вы ведь не пошлёте им ссылку на этот сайт. Поэтому их подобная деятельность прекратится только с крахом финансовой системы, который они устроили. Это случится скоро, пятого акта не будет, Центробанки спасать уже некому.

О Брексите. Сделано ли это специально? Послужит ли это примером для других европейских стран?

Британия – страна, управляемая законами. Поэтому результат голосования не может быть управляемым независимо от воли населения, как в некоторых других странах, в которых возникают подобные вопросы. Но поведение британской политической элиты после голосования вполне логично. Результаты голосования носили необязательный характер. При желании можно было развернуть процесс в любую сторону. Пока действия британской стороны вполне вписываются в вектор её интересов.

Эти интересы описаны в статье «Доллар и евро…». Вкратце – Британия проигрывает как от интеграции в Евросоюз, так от выхода из него. В первом случае Лондон из мирового финансового центра постепенно превращается в периферию Пятого рейха. Во втором – боле могучий Евросоюз разрывает слабеющую уже давно Мелко-, а не Великобританию, на части. Как большая звезда разрывает своей гравитацией приблизившуюся к ней маленькую, вытягивая из неё вещество. Как тот же Евросоюз втягивает в себя маленькие осколки СССР и раздирает большие. Поэтому интерес Британии заключается в затягивании процесса выхода из Евросоюза, дабы застопорить процесс его интеграции. Британия занимается саботажем европейского проекта с момента его зарождения.

В случае выхода Британии из Евросоюза спасти её от развала или постоянного напряжения с угрозой развала сможет только развал Евросоюза. Поэтому не будет на глобусе геополитических образований с более выраженными антагонистическими интересами, чем эти две империи. Союзником Британии в их интересах будут США. Европа из сателлита превращается в геоэкономического соперника. Таким образом, Западная цивилизация может разделиться на два конгломерата – на европейскую цивилизацию и англо-саксонскую. Именно они претендуют стать двумя геоэкономическими полюсами, а никакой не Китай.

Интересы других европейских стран лежат в противоположном русле, и политологи, ставящие в своих рассуждениях Британию в один ряд с этими странами, живут в фантастическом мире, построенном пропагандой. Всё здесь высказанное о Брексите является не прогнозом, а анализом реальных интересов, которым следуют элиты обсуждаемых стран. И любые политологические выкладки, опирающиеся не на эти интересы, а на идеологические догмы, лучше не слушать.

О новом директоре глобуса. Бешеный дедушка аккумулировал вокруг себя разнообразные надежды, которые на фоне безнадёги, ассоциировавшейся со Стервозной бабушкой, выплеснули его на вершину власти в обитаемом нами мире. Эти надежды не просто разные, но зачастую и разнонаправленные. Поэтому, как всегда, большинству из них сбыться не суждено. Попробуем вычленить из них те, которые опираются на реальные интересы США и лично дедушки.

Дедушка, видимо, в значительной степени прекратит заниматься переделкой Мира и займётся ремонтом Америки. От этого должно полегчать и Миру, и Америке. Любому другому президенту в результате кризиса пришлось бы заняться тем же, но дедушка к этому готов ментально более других. Конгресс, не дожидаясь инаугурации, уже приступил к рассмотрению законопроектов по демонтажу социалистических наростов, оставленных предшественником на теле экономики США.

На фоне возрастающего понимания того, что нефтяной век подходит к концу, и сберегать нефтяные запасы для будущих поколений не надо, изменится энергетическая политика Америки. Дедушка снимет все ограничения на добычу, транспортировку (строительство трубопроводов), экспорт нефти. Чего не сделала бы бабушка, поскольку её внешняя политика уже продана аравийским шейхам. Она под флагом борьбы за экологию продолжила бы борьбу предыдущей администрации с отраслью.

В результате энергетической самодостаточности Америки она потеряет интерес к Саудовской Аравии, как к мировой бензоколонке. Эта бензоколонка станет головной болью Европы, а Европа становится геоэкономическим конкурентом Америки… Но в силу особого интереса дедушки к Израилю Ближний Восток не будет забыт полностью, а Саудовская Аравия остаётся союзником Израиля в дружбе против Ирана. Интересно будет понаблюдать куда выведет это противоречие интересов.

В связи с особым интересом дедушки к Израилю, причём на религиозной основе, и особым интересом Израиля к строительству Третьего Храма (синедрион уже обратился к Путину и Трампу за помощью в этом), у национального лидера возникают уникальные возможности для геополитического и иного торга. Мешает ему в этом его собственное мистическое мировоззрение. Лидер досидел-таки до перспектив. Но только до перспектив… Сиденье уже стирается… Перспективы, похоже, станут последним светлым пятном…

О российской экономической мысли и программах реформ. В российской экономической науке соперничают два полюса – секта свидетелей Госплана и фрондирующая с ней группа либералов. Основой первой является Столыпинский клуб и отделение экономики РАН. Лицом секты можно считать товарища Глазьева. Основой их оппонентов является Гайдаровский форум и Высшая школа экономики. Гайдаровский форум из года в год пытается поставить диагноз больному, в страхе скрывая от него, что в его организме рак мозга борется за скорость роста с гангреной желудка. Тем временем метастазы распространились настолько, что лицом последнего форума стал братан Золдостанов. Дискуссия двух полюсов с лицами товарища Глазьева и братана Золдостанова и должна родить спасительную для России программу.

Почему я подробно не анализирую процессы в российской экономике? Я не гурман, но домашняя кухня меня устраивает больше, нежели тюремная. Я никогда не любил излишне здоровую пищу, и мне будет не хватать нездоровых ингредиентов и таких же нездоровых напитков. К тому же камерная сырость и отсутствие инсоляции удручающе действует на настроение. Но больше всего я не люблю распорядок дня. Поэтому санатории и тюрьмы – это не моё. Надеюсь, в следующем году уже можно будет публично делиться информацией о происходящем в нашей стране без опасения навязчивого маркетинга означенных заведений. Самому хотелось бы, чтоб это стало прогнозом…

В заключение хочу выразить благодарность читателям за письма с вопросами. Они помогают понять темы, которые следует осветить и для других. А также всем, кто оставляет ссылки на сайт в социальных сетях и на форумах.

вернуться обратно

Адрес электронной почты: theorysm@gmail.com